Character.ai 破产文件揭示其月度算力支出远超收入峰值

Character.ai 的破产申请文件显示，该公司在 2026 年 1 月至 8 月期间因算力成本亏损约 800 万至 900 万美元每月，且即便剥离法律纠纷因素，其商业模式仍无法持续。公司 CEO Colin Adams 承认技术运营成本高昂，2024 年月均算力支出达 1380 万美元，2025 年降至 1000 万美元，而订阅收入峰值仅为 280 万美元，全渠道收入峰值为 530 万美元。

为缩减运营支出，公司采取了将推理工作负载迁移至低成本 GPU、采用开源权重模型替代自研基础模型以及裁员等措施，并在 2025 年中引入应用内广告和 2026 年初推出应用内购买。这些举措被描述为“AI 产品变差（enshittification）”的具体表现，包括增加广告、使用限制和降低模型能力。尽管迪士尼曾提出以 2000 万美元收购部分知识产权，但未能挽救局面。

事实层面，该案例揭示了第二梯队 AI 公司在缺乏巨头补贴或广告业务输血的情况下，难以覆盖高昂的算力资本开支。推断层面，随着 OpenAI、Anthropic 等前沿模型能力提升，用户将被进一步吸走，导致垂直领域产品的生存空间被压缩。猜测层面，行业是否“大而不能倒”尚不明确，但 Character.ai 的倒闭标志着非头部玩家独立跑通商业模式的窗口期已关闭。