卫星图像揭示微软 AI 数据中心合作伙伴 IREN 与 Nebius 的交付延误

Microsoft 上一季度 AI 基础设施支出比预期少 50 亿美元，导致年度资本开支预测下调，CFO Amy Hood 将原因归咎于第三方云提供商的延迟。Business Insider 引用研究公司 Aterio 的卫星图像分析指出，具体受影响的两个项目来自新创云厂商 IREN 和 Nebius：德克萨斯州的 IREN 正在建设四个数据中心，其中 Horizon 4 大楼仍缺少备用发电机和冷却设备，面临无法在年底前交付的风险；新泽西州的 DataOne 为 Nebius 开发的项目中，约 140 兆瓦的计划容量可能推迟到 2027 年上线。

这些延误背后存在具体的工程与合规障碍。IREN 此前已因设备短缺导致 Horizon 1 延期，而 Microsoft 已于 8 月接收该建筑。DataOne 则因未获许可运营发电机被监管机构处以 100 万美元罚款，且在从传统发电机切换至燃料电池后遭遇审批延误。此外，Microsoft 在 10 月已因电力供应问题取消了与另一家新创云 Nscale 的交易。行业估算显示，30% 至 50% 原计划今年上线的数据中心容量可能因电力短缺和施工问题推迟至 2027 年或更晚。

事实层面，Microsoft 确实削减了资本开支并承认第三方依赖风险，但并未点名具体供应商。推断层面，这反映了 AI 算力建设中“硬件交付”与“电力合规”已成为比模型训练更严峻的瓶颈，新创云厂商承诺的多十亿级订单难以兑现。猜测层面，若电力与审批问题持续，Microsoft 可能会加速自建数据中心比例，从而改变其混合基础设施策略。