Arbitrum Timeboost 实证分析显示拍卖机制导致高度中心化与无效交易

这篇针对 Arbitrum Timeboost 的大规模实证研究分析了 2025 年 1 月至 2026 年 4 月间的 4850 万笔快速通道交易和 49.4 万次拍卖，核心结论是该机制未能实现公平排序或内部化 MEV 收益的目标。研究发现快速通道控制权高度集中，仅三个实体就赢得了 99.74% 的拍卖，表明该设计在现实中导致了严重的中心化而非去中心化。

数据细节显示，尽管快速通道提供了更早的交易打包机会，但其主要用途仍局限于 CEX-DEX 套利，并未有效解决其他类型的 MEV 提取问题。更关键的是，约 30% 的时间增强交易最终回滚，证明该机制无法有效缓解垃圾交易等低效问题。此外，由于执行可靠性差和经济模型不可持续，二级交易市场难以维持，而专用赛道的引入进一步削弱了拍卖竞争，导致 Arbitrum DAO 的收入持续下降。

事实层面确认了三个实体垄断拍卖、高回滚率及收入下滑；推断层面指出基于拍卖的排序机制在 Layer 2 中可能天然存在局限性，容易引发合谋并限制采用范围；猜测层面关于未来治理调整的影响未在文中明确提及。材料未提供具体的实体名称或收入绝对数值，仅描述了相对比例和趋势。